董事會多元化受阻于小規(guī)模董事會趨勢– 新報告確定了高效率董事會的全球標(biāo)準(zhǔn)和新趨勢
倫敦2013年4月23日電 /美通社/ --
國際律師事務(wù)所安睿今天（2013年4月22日，周一）發(fā)布的一份重要新報告表明，縮小董事會規(guī)模的趨勢使董事會多元化這一目標(biāo)越發(fā)具有挑戰(zhàn)性。研究顯示，盡管董事會規(guī)模較小的公司股價表現(xiàn)往往更好，但董事長和提名委員會不得不在董事會規(guī)模和其它多個促進股價表現(xiàn)的重要因素之間尋求平衡，這些因素包括委派更多執(zhí)行董事以及鼓勵最廣泛意義上的更多元化。
這份‘安睿董事會報告：高效率董事會’是一項全球性研究，分析了2011年至2012年期間歐洲、美國、亞太區(qū)、中東和巴西500多家頂尖公司的股價表現(xiàn)，旨在探究全球董事會的特點。這份報告還包括與全球85位資深董事會成員的深度訪談。在這份報告之前，安睿曾于2011年發(fā)布首份董事會報告。首份董事會報告研究了董事會構(gòu)成與股價表現(xiàn)之間的關(guān)系，該研究于2007年正式展開。
這份報告突出了過去五年董事會構(gòu)成的全球趨勢，尤其是董事會規(guī)模縮小的趨勢，這一發(fā)展趨勢始終伴隨著全球各地區(qū)和各行業(yè)更好的公司股價表現(xiàn)。研究發(fā)現(xiàn)，董事會的規(guī)模與五年前相比平均縮小了8%。最顯著的變化發(fā)生在過去三年，在2009年至2012年期間，規(guī)模縮小了7%。董事會規(guī)模的縮小同時對每位非執(zhí)行董事提出了更高的要求。幾乎所有受訪董事（93%）都認(rèn)為，高效率的董事會人數(shù)應(yīng)少于12名。
研究發(fā)現(xiàn)，多元化是董事會成功的關(guān)鍵所在；絕大部分董事（61%）認(rèn)為最廣泛意義上的多元化對董事會的表現(xiàn)具有重要影響。這包括技能、行業(yè)外知識、國際經(jīng)驗、年齡與背景以及性別的多樣化。結(jié)合董事會規(guī)?？s小的趨勢，注重多元化意味著董事長和提名委員會在決定董事會構(gòu)成時面臨著越來越多的挑戰(zhàn)。
研究還表明，擁有較多執(zhí)行董事的公司股價表現(xiàn)往往更好，正如擁有較多具備不同行業(yè)經(jīng)驗的董事的公司一樣。盡管行業(yè)經(jīng)驗多元化與表現(xiàn)更佳相聯(lián)系，但目前的趨勢是各地（香港除外）的公司都會聘用具有同行業(yè)經(jīng)驗的非執(zhí)行董事。這一趨勢有悖于以下事實，即受訪的半數(shù)董事認(rèn)為行業(yè)經(jīng)驗的多元化有助于股價表現(xiàn)并且能夠防止“群體思維”。
安睿主席John Heaps表示：
“自從2011年發(fā)布首份安睿董事會報告以來，更多的媒體關(guān)注和嚴(yán)峻的經(jīng)濟形勢意味著董事會受到的監(jiān)督更加嚴(yán)格。針對各種風(fēng)險因素和更嚴(yán)格的監(jiān)管，權(quán)衡戰(zhàn)略發(fā)展決策是全球董事會在2013年面臨的挑戰(zhàn)。
在這種情況下，我們希望對高效率董事會的要素進行更深入的探討。我們的新報告細致地研究了董事會構(gòu)成的變化、表現(xiàn)更佳的公司董事會的特點、股東參與以及風(fēng)險管理。我們認(rèn)為，我們第二份董事會報告的研究結(jié)果將為探討董事會實現(xiàn)優(yōu)秀公司治理的因素做出重要貢獻。
令人鼓舞的是，我們的研究表明多元化仍是一個重要的優(yōu)先因素，董事們現(xiàn)在討論的已經(jīng)不再限于性別的多元化，而是包括年齡、行業(yè)、技能以及國際經(jīng)驗在內(nèi)的多元化。但縮小董事會規(guī)模的趨勢意味著實現(xiàn)多元化變得越來越具有挑戰(zhàn)性?！?/em>
這份全球化研究還調(diào)查了董事會的性別多元化問題，研究結(jié)果表明，在過去五年里，所有地區(qū)的女性董事的比例增長了50%。即便如此，這一增長與原先比例較低有關(guān)，而且委派的女性董事大部分都是非執(zhí)行董事，而不是執(zhí)行董事。女性董事比例增長幅度較大的是歐洲（156%）和香港（133%）。
所謂的‘股東之春’引起了媒體的廣泛關(guān)注。但研究發(fā)現(xiàn)，‘股東之春’有些夸大其辭，事實是有證據(jù)表明，股東和董事會之間更多的是積極的互動。在分析的140家公司中，僅有14家公司在高管薪酬福利方面的股東批準(zhǔn)率低于80%，平均的股東批準(zhǔn)率為90%。大部分受訪的董事認(rèn)為，股東參與對董事會戰(zhàn)略和薪酬確有影響，并建議股東盡早參與到棘手問題的決策中來。股東大力支持的原因之一是董事會和股東事先已積極交流意見。
如需安睿董事會報告：高效率董事會，請訪問 http://bit.ly/YZtn6n.
終
編者注：
‘安睿董事會報告：高效率董事會’簡介
主要研究結(jié)果
1. 董事會構(gòu)成的變化 –過去五年董事會構(gòu)成的全球趨勢
- 董事會規(guī)模在過去五年中呈不斷縮小的全球趨勢（平均縮小8%），最顯著的變化發(fā)生在過去三年（在2009年至2012年期間，規(guī)?？s小了7%）。
- 在2009年和2012年，董事會規(guī)模的不斷縮小始終伴隨著全球各地區(qū)和各行業(yè)更好的公司股價表現(xiàn)。
- 研究發(fā)現(xiàn)，幾乎所有受訪董事（93%）都認(rèn)為，高效率的董事會人數(shù)應(yīng)少于12名。
- 研究表明，擁有較多執(zhí)行董事的公司表現(xiàn)更好。
- 但是，隨著董事會規(guī)模減小，過去五年中公司董事會執(zhí)行董事的人數(shù)呈穩(wěn)定、持續(xù)地下降。所有地區(qū)的執(zhí)行董事人數(shù)在過去三年中減少了四分之一（25.8%），在過去五年中減少了三分之一（33.6%）。
- 近五分之一（18%）的董事提到，適當(dāng)平衡執(zhí)行董事與非執(zhí)行董事的人數(shù)是董事會取得優(yōu)異表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。
- 在過去五年里，所有地區(qū)的女性董事的比例增長了50%。這一看似大幅的增長與原先比例較低有關(guān)，而且委派的女性董事大部分都是非執(zhí)行董事，而不是執(zhí)行董事。所以，實現(xiàn)性別多元化依然任重道遠。
- 女性董事比例增長幅度較大的是歐洲（不包括英國）（109.4%）和香港（128.6%）。
- 在研究的公司中，女性占非執(zhí)行董事的17%，但所有執(zhí)行董事中僅有一小部分（5%）為女性。
- 大多數(shù)受訪董事反對設(shè)定董事會女性成員名額。
- 業(yè)績較出色的公司董事的平均年齡略小。在研究的公司中，盡管董事的平均年齡為59.5歲，但在各地區(qū)排名前20%的業(yè)績較出色的公司中，董事的平均年齡為58.8歲。
- 歐洲、英國和美國的董事的平均年齡較五年前有所上升。
- 公司的業(yè)績越出色，擁有同行業(yè)經(jīng)驗的董事人數(shù)越少。過去12個月中，在除印度以外的所有地區(qū)，平均而言業(yè)績較好的公司中擁有同行業(yè)經(jīng)驗的董事人數(shù)較少（不包括英國富時250指數(shù)成分股公司）。
- 盡管行業(yè)經(jīng)驗的廣泛性與更出色的公司表現(xiàn)相聯(lián)系，但在過去五年中，在除香港以外的所有地區(qū)，擁有同行業(yè)經(jīng)驗的非執(zhí)行董事人數(shù)不斷上升（74.5%）。
- 去年這一趨勢仍在繼續(xù)：在2011年或2012年加入董事會的非執(zhí)行董事中，五分之二的人在此前擁有同行業(yè)經(jīng)驗。這與以下事實相悖，即受訪董事承認(rèn)行業(yè)經(jīng)驗的多元化有助于實現(xiàn)董事會多元化的目標(biāo)。
2. 多元化是董事會成功的關(guān)鍵所在– 自首份安睿董事會報告發(fā)布以來，對大多數(shù)受訪董事而言，多元化策略取得顯著進展：
3.“股東之春”言過其實：
4. 更專業(yè)的風(fēng)險管理方式：
安睿國際律師事務(wù)所簡介
安睿國際律師事務(wù)所在全球26個司法管轄區(qū)設(shè)有43家辦事處/代表處，擁有4500多名員工，為私營和公共部門以及金融團體提供各種服務(wù)。作為全球較大的律師事務(wù)所之一，安睿兼具當(dāng)?shù)厥袌鲋R以及相關(guān)專長、資源和國際能力。
