深圳2009年3月24日電 /美通社亞洲/ -- 招商證券基金研究小組發(fā)布基金市場一周觀察，具體內(nèi)容如下：
國內(nèi)保增長措施已經(jīng)初見成效，中國經(jīng)濟當(dāng)前的運行狀況值得肯定，但下一步的發(fā)展?fàn)顩r還有待觀察，待三月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺后，才能整體判斷中國經(jīng)濟增長良好狀況能否得以維持。
招商證券研發(fā)中心基金小組建議當(dāng)前市場環(huán)境下基金投資者仍應(yīng)以資產(chǎn)配置作為投資過程中的首要考慮因素。在沒有新的數(shù)據(jù)公布之前，仍應(yīng)保持組合的均衡配置，在適當(dāng)增加偏股型基金的同時，保留一定比例的低風(fēng)險基金，冒進追漲不可取。
在當(dāng)前主題多變的市場環(huán)境下，能夠靈活進行倉位調(diào)整以及板塊調(diào)整的偏股型基金將有更多的投資機會，但同時也意味著可能會由于判斷失誤而帶來更大的損失。因此，建議風(fēng)險承受能力較高的投資者可以適當(dāng)選擇那些趨勢判斷較準(zhǔn)確（即 beta 調(diào)整能力強）、善于甄選個股（即高 alpha）的中小規(guī)模基金，以獲取波段行情和板塊輪動的收益。
就封閉式基金來看，短期長期均有不錯的投資機會。短期來看，三月末封閉式基金年報即將披露，投資者可關(guān)注那些具有分紅潛力的高折價封閉式基金。根據(jù)契約，封閉式基金的分紅至少需要滿足兩個條件，一是分紅除權(quán)后單位凈值不得低于面值；二是當(dāng)年可供分配利潤為正，收益分配額不少于這一數(shù)字的90%，分紅的截止日期是4月30日。這期間市場的波動將影響封閉式基金的凈值及價格，進而影響封閉式基金的可分紅額，以及最終的收益。就目前市場來看，短期內(nèi)指數(shù)應(yīng)保持震蕩走勢，大幅下挫的可能性不大，因而可能掀起一波封閉式基金年度分紅行情，但短期波動的風(fēng)險也將隨之出現(xiàn)，投資者應(yīng)保持審慎，及時防范。
長期來看，經(jīng)過去年的深幅調(diào)整，基礎(chǔ)市場指數(shù)已處于相對較低的點位，下行的系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)大大降低，因此封閉式基金凈值下跌的風(fēng)險也相對減小?！案哒蹆r率”與“低凈值波動風(fēng)險”使得封閉式基金安全墊的保護大大增強，是較好的長期投資工具。
對于長期投資者而言，被動投資的指數(shù)型基金也是不錯的選擇。目前的指數(shù)靜態(tài)市盈率已經(jīng)具備較高的安全邊際，為介入指數(shù)基金提供了較好的時機。
