他們上漲有一個共同的原因——吸收合并集團資產實現(xiàn)整體上市。
文|本刊記者 趙文佳
25個交易日上漲120%、11個交易日上漲80%，這是江蘇匯鴻股份有限公司（匯鴻股份：600981.SH）和浙江物產中大元通集團股份有限公司（物產中大：600704.SH）最近的漲幅，而他們上漲有一個共同的原因——吸收合并集團資產實現(xiàn)整體上市。
“整體上市應該是一個方向，因為現(xiàn)在注冊制還沒有實施，這是在發(fā)行受控狀態(tài)下實現(xiàn)多一點資產上市的一個選擇。”英大證券研究所所長李大霄對《英才》記者表示，整體上市可以使企業(yè)進一步實現(xiàn)資產證券化、規(guī)范企業(yè)管理，而且能解決同業(yè)競爭，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，增強企業(yè)核心競爭力。因此，一些企業(yè)集團，把整體上市列為未來的戰(zhàn)略規(guī)劃。
匯鴻股份整體上市協(xié)同發(fā)展
今年1月23日，停牌半年有余的匯鴻股份復牌便封漲停，同時匯鴻股份一份吸收合并大股東江蘇匯鴻國際集團有限公司（匯鴻集團）整體上市的方案也隨之披露。隨后，匯鴻股份便是連續(xù)六個一字漲停。
根據(jù)方案，匯鴻股份擬通過向江蘇蘇匯資產管理有限公司（蘇匯資管，持有匯鴻集團100%的股權，江蘇國資委持有蘇匯資管100%的股份）發(fā)行股份的方式吸收合并匯鴻集團。匯鴻股份為吸收合并方和吸收合并完成后的存續(xù)方，匯鴻集團為被吸收合并方。吸收合并完成后，匯鴻集團全部資產、負債、業(yè)務并入匯鴻股份，匯鴻集團予以注銷，匯鴻集團持有的匯鴻股份也相應注銷。
根據(jù)測算，匯鴻集團的預估值為774,165.92萬元，按照本次發(fā)行價格4.11元/股計算，匯鴻股份因吸收合并匯鴻集團發(fā)行的股份數(shù)量約為188,361.54萬股。但《英才》記者注意到，本次交易之前，匯鴻集團作為匯鴻股份的第一大股東持有匯鴻股份53.14%的股份（27,425.19萬股），匯鴻股份在方案中表示，這部分股份在本次吸收合并后將注銷，因此本次吸收合并實際新增股份約為160,936.35萬股。
同時，匯鴻股份擬采用鎖價發(fā)行方式向戰(zhàn)略投資者博時基金、國藥投資、賽領博達、賽領并購、京道天甘、興證資管非公開發(fā)行股份募集配套資金，總金額不超過200,000萬元。
《英才》記者查閱資料顯示，匯鴻股份主要從事各類商品的貿易業(yè)務，并堅持多元發(fā)展戰(zhàn)略，目前已形成貿易、地產和投資三大業(yè)務板塊。而且本次重組前，匯鴻集團由省內多家國有企業(yè)多次行政劃撥、合并重組而成，下屬公司股權情況復雜，管理難度較大，各公司同質化競爭情況較為嚴重。
匯鴻股份表示，重組完成后，匯鴻股份貿易、地產等主業(yè)將集聚匯鴻集團全部資源，規(guī)模效應進一步凸顯，協(xié)同能力進一步提升，將使得匯鴻股份競爭能力、抗風險能力得到提升。
此外，重組后的上市公司將充分借助戰(zhàn)略投資者產業(yè)、資本運作、經營管理等各方面的優(yōu)秀經驗，對匯聚集團核心資源的貿易、地產、投資業(yè)務進行全面整合。
世界500強的整體上市
3月6日，物產中大又一次以漲停收盤，而在幾個交易日之前，物產中大剛經歷了四個漲停板。這距物產中大整體上市方案公布已有十余個交易日。
物產中大第一大股東浙江省物產集團有限公司（物產集團）經營范圍涉及國內外貿易、現(xiàn)代物流、配供配送、流通加工、金融服務等領域，為浙江省首家進入世界500強的企業(yè)。目前物產集團下屬主要流通板塊在上市公司體外，而金融產業(yè)板塊則主要集中于上市公司。
資料顯示，物產中大為浙江省汽車經銷龍頭企業(yè)，并不斷拓展汽車售后服務業(yè)務，此外，物產中大旗下?lián)碛衅谪?、融資租賃、典當、投資等金融牌照及業(yè)務，還積極拓展其他非銀金融業(yè)務領域。同時公司也涉及地產項目。
因此，根據(jù)方案物產中大擬以8.86 元/股的價格向物產集團的全體股東綜資公司、交通集團發(fā)行股份吸收合并物產集團，同時向浙江物產2015 年度員工持股計劃、天堂硅谷融源、中信并購基金-信浙投資、中植鑫蕎、君聯(lián)資本、賽領豐禾、興證資管、三花控股、華安資管共9名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。
本次交易完成后，物產集團的大宗商品供應鏈集成服務業(yè)務將整體注入上市公司，物產集團將實現(xiàn)旗下業(yè)務的整體上市，進一步完善產業(yè)鏈，形成更具競爭力的產業(yè)集團。
“通過本次吸收合并完成整體上市后，將顯著增強各業(yè)務板塊之間的戰(zhàn)略協(xié)同效應，通過資源優(yōu)化配置和產業(yè)梳理整合，真正實現(xiàn)優(yōu)勢互補、一體化運作，不僅有利于物產集團以‘流通4.0版新型綜合商社’為目標優(yōu)化市場網絡布局和產品服務體系，持續(xù)增強行業(yè)位勢和核心競爭力，同時有利于提高上市公司的業(yè)務規(guī)模和盈利能力，提升上市公司股東回報水平。”
